NYの視点：米4月CPI4...

NYの視点：米4月CPI4年ぶり低水準、関税の影響は見られず

レポート

投稿: 2025/05/14 07:43

*07:43JST NYの視点：米4月CPI4年ぶり低水準、関税の影響は見られず
米国労働統計局が発表した4月消費者物価指数（CPI）は前月比＋0.2％、前年比＋2.3％となった。前月比では、3月－0.1％からプラス改善も予想前月比＋0.3％を下回った。前年比では伸びが3月+2.4％から予想外に鈍化し21年2月来で最低となった。ガソリンや食品価格の下落が指数を押し下げた。

連邦準備制度理事会（FRB）が注視している燃料や食品を除いたコア指数は前月比＋0.2％と3月＋0.1％から伸び加速も予想を下回った。前年比では＋2.8％と、予想通り、3月と同水準を維持した。

関税の影響で上昇が予想されていた衣料は前月比－0.2％と、3月＋0.4％から予想外に下落に転じたほか、中古車価格も－0.5％と、3月－0.7％に続き下落した。航空運賃は－2.8％と3カ月連続のマイナスで、旅行需要の落ち込みが示唆された。

関税の影響がインフレを押し上げている証拠は、4月CPIで見られなかった。トランプ大統領は、結果を受けてソーシャルメディアに投稿し、ガソリン価格や燃料、食品価格の低下で「ゼロインフレだ」と指摘、連邦準備制度理事会（FRB）に利下げを再度要請した。一方で、米中の一時的な関税引き下げ合意を受けて、市場の利下げ観測は後退。景気後退入りの予想も後退し、年2回の利下げ確率に低下した。

■米4月消費者物価指数（CPI）
食料品：－0.1％（3月＋0.4％、前年比＋2.7％）
ガソリン価格－0.1％（－6.3％、－11.8％）
居住費：＋0.5％（＋0.3％、＋4.0％）
食品：－0.1％（＋0.4％、＋2.7％）
衣料：－0.2％（＋0.4％、－0.7％）
中古車：－0.5％（－0.7％、＋1.3％）
新車：0（＋0.1％、＋0.3％）
航空運賃：－2.8％（－5.3％、＋0％）
シェルター：＋0.3％（＋0.2％、＋4.0％）

＜CS＞