キャタピラーが上昇　好材料が揃う極めて魅力的な局面にあるとの指摘も＝米国株個別

（NY時間13:49）（日本時間02:49）
キャタピラー<CAT>　505.58（+18.87　+3.88%）

　本日はキャタピラー<CAT>が上昇しており、ダウ平均をサポートしている。ただ、特段の材料は見当たらない。同社株はこの１年で２３％上昇しており、Ｓ＆Ｐ５００をアウトパフォームしているが、現在は好材料が揃う極めて魅力的な局面にあるとの指摘も出ている。
　
　現在のバリュエーションは業績回復局面入りを織り込みつつあり、市場では２０２６年にかけて売上高および利益の成長が続くと予想されている。アナリストの間では、同社には複数の好材料が揃い、極めて魅力的な投資環境が形成されていると見られているようだ。

　貿易問題が当初の懸念ほど深刻化しなかったことに加え、ＦＲＢが利下げを再開したことが追い風となっている。最近の上昇の多くはバリュエーションの拡大によるもので、現在の株価は１２カ月先の予想１株利益の約２３倍で取引されており、Ｓ＆Ｐ５００企業と同水準となっている。

　１年前は１７倍程度で取引されていたことから、割高感はあるものの、同社の利益は景気循環に大きく連動するため、景気底打ち局面では株価収益率（ＰＥＲ）が上振れする傾向があるという。

　２０２５年の通期１株利益の見通しは１８ドルだが、２０２３年には２１ドル超を稼いでいた。過去平均の年間利益成長率は約９％と、Ｓ＆Ｐ５００企業並みで、マルチプルも市場平均程度に収れんしている。

　バリュエーションは高いように見えるものの、これは利益が循環的に底にあることの裏返しだとの指摘も出ている。市場は２０２６年に向けた売上および利益の伸びを織り込み始めているという。

　強気のアナリストは新たな推奨銘柄に指定しているが、「さらなるＦＲＢの利下げ」「ドル安」「鉱業・建設需要の改善」「中古機器価格の安定化」「販売店在庫の正常化」といった要因が極めて魅力的な投資局面を作り出していると指摘。

　また、同社は近年、ＡＩ関連銘柄としても注目されているという。電力需要の大きいＡＩデータセンター向けの非常用電源を供給しているほか、ＡＩ向けのデータセンター建設の投資拡大が同社にプラスに寄与すると見られているようだ。

　同社株は、景気回復局面で高品質なインフラ・産業エクスポージャーを求める投資家にとって有望な銘柄となり、いままさに羽化し始めたところだとの指摘も出ている。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース