レポート
配信元：MINKABU PRESS
投稿: 2023/08/10 10:22
今年の米株式市場は現在までのところ、多くの悲観的な予測を覆して快進撃を続け、Ｓ＆Ｐ５００は今年に入ってすでに１７％超上昇している。金利上昇、企業業績悪化、ウクライナ戦争の長期化、中国経済の予想以上の悪化などの悪材料も、いまのところ、この株高を頓挫させるものにはなっていない。
その背景には、ＦＲＢが利上げサイクルをまもなく終了し、米雇用統計など足元の指標が底堅く推移していることから、ソフトランディングへの期待が米株式市場を支えている。
そのような中で、一部のストラテジストやエコノミストからは、ＦＲＢの利上げサイクルが終了に近づいてもなお、ＦＲＢを非難し続けている。
利上げが経済に影響を与えるには時間がかかり、しかもそれは不均等だ。ＦＲＢはデータ次第の姿勢を強調しているが、そのためにＦＲＢが政策ミスを犯す余地がまだあり、２％のインフレ目標を追求し続けるあまり、引き締め過ぎる危険性があると指摘している。
最大のリスクは、年末までに総合インフレが再び上昇に転じることで、その時にＦＲＢが過度にデータに依存した姿勢を続けていれば、本当に苦しい立場に追い込まれる。ＦＲＢには長期的な視野に立って、中期的なインフレを目標とし、短期的なデータに反応し、いたずらに経済成長を損なわないようにしてもらいたいという。
MINKABU PRESS編集部 野沢卓美
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