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米PPI、概ね12月利下げ...

米PPI、概ね12月利下げ期待を後押し

レポート

配信元:株探ニュース

投稿: 2025/11/25 23:38

*米生産者物価指数(PPI)(9月)22:30
結果 0.3%
予想 0.3% 前回 -0.1%(前月比)
結果 2.7%
予想 2.6% 前回 2.7%(2.6%から修正)(前年比)
結果 0.1%
予想 0.2% 前回 -0.1%(コア・前月比)
結果 2.6%
予想 2.7% 前回 2.9%(2.8%から修正)(コア・前年比)

 この日発表の9月分の米生産者物価指数(PPI)は、コア指数が前月比で予想を下回った一方、総合指数はエネルギー価格の上昇を受けて、前月比0.3%の上昇となった。予想通り。エネルギー価格は3.5%上昇し全体を押し上げた。

 FRBが重視するインフレ指標であるコアPCE価格指数に関わる項目はまちまちで、金融サービス手数料は低下した一方、航空運賃は裁量的支出の底堅さを示唆し、9月としては過去5年平均を大きく上回った。医療費は、在宅・ホスピスケアが上昇したものの、病院外来は低下するなど方向感が分かれた。

 総じて、エネルギーを除けばPPIのインフレ圧力は弱く、関税関連の価格転嫁も上流でほぼ見られていない。そのため、FRBにとっては安心材料となるとの指摘も出ている。航空運賃の急伸はコアPCEに一定の上振れ圧力を加えるが、今回の結果は概ね12月の追加利下げ期待を後押しする。

 9月分のPCE統計は12月5日(金)に公表。9-10日のFOMC前となる。

MINKABU PRESS編集部 野沢卓美

株探ニュース

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