フェデックス、堅調な決算も下落　下半期にコスト面の逆風＝米国株個別

（NY時間09:42）（日本時間23:42）
フェデックス<FDX>　279.85（-7.27　-2.53%）

　貨物輸送のフェデックス<FDX>が下落。前日引け後に９－１１月期決算（第２四半期）を発表し、１株利益、売上高とも予想を上回った。２６年度通期のガイダンスも公表し、１株利益の見通しを上方修正。コスト削減と配送ネットワークの合理化が需要回復と相まって成果を上げていることを示した。

　「ネットワーク２．０」の推進と構造的なコスト削減により、変革施策に関連した恒久的なコスト削減効果１０億ドルを維持する方針を再確認している。

　同社は従来分離していた陸上と航空貨物のネットワークを統合する大規模な再編を進めており、明るい見通しと第２四半期の予想上回る利益は、長期低迷後に改善しつつある配送需要の中で同施策が奏功していることを示唆する。

　堅調な価格設定、コスト削減、米国内の小口配送量の増加が業績を押し上げたとしており、第２四半期は例年、年末商戦に向けて配送量が増える時期でもあるが、ＵＰＳ<UPS>のＭＤ－１１機が１１月にケンタッキー州ルイビル近郊で墜落し１４人が死亡した事故を受けて、同型機が全機運航停止となった影響は同社にも及んでいる。同型機はフェデックスの機材の約４％を占め、繁忙期のサービスへの影響が懸念されている。

　同社は小売、消費者、産業分野に幅広く関与していることから景気のバロメーターと見なされることが多いが、トランプ関税を巡る変動により、特に高収益な中国から米国への輸送減少により、営業利益が約１０億ドル押し下げられるとも述べている。

　アナリストは、「コアのフェデラル・エクスプレス事業の利益が前年比で１％ポイント改善し、予想を大きく上回ったことが今回の利益上振れの主因だった。しかし、２６年度のガイダンス引き上げ幅は、第２四半期の利益上振れに比べて限定的に留まっており、これは下半期にコスト面の逆風が見込んでいることを示す」と述べている。

（９－１１月・第２四半期）
・１株利益（調整後）：4.82ドル（予想：4.12ドル）
・売上高：235.0億ドル　6.8％増（予想：228.0億ドル）
　　フェデックス・エクスプレス：204.3億ドル（予想：197.2億ドル）
　　フェデックス・フレート：21.4億ドル（予想：21.4億ドル）
・営業利益（調整後）：16.1億ドル（予想：13.6億ドル）
・営業利益率（調整後）：6.9％（予想：6.1％）

（２６年度通期見通し）
・１株利益（調整後）：17.80～19.00ドル（従来：17.20～19.00ドル）（予想：18.28ドル）

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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