アマゾン、決算受け下落　ＡＩ競争での投資負担への懸念　ＡＷＳも物足りない内容＝米国株個別

（NY時間09:35）（日本時間22:35）
アマゾン<AMZN>　218.45（-15.66　-6.69%）

　アマゾン<AMZN>が下落。前日引け後に４－６月期決算（第２四半期）を発表し、１株利益、売上高とも予想を上回った。ただ、株価は冴えない反応。アマゾン・ウェブ・サービシズ（ＡＷＳ）の売上高が予想を若干上回る程度に留まったことや、第３四半期の営業利益の見通しが予想を下回ったことが嫌気されている模様。ＡＩ競争での投資負担が大き過ぎるのではとの懸念から投資家心理が冷やされている。

　同社はＡＩインフラ競争に伴う大規模なデータセンター投資に追われている。加えて、ウォルマート<WMT>が価格重視の消費者を取り込むｅコマース競争で強力なライバルとして台頭しており、貿易摩擦や関税の不透明感の中で、シェア争いが激化しているようだ。

　アナリストのコメントは以下の通り

　今回の第２四半期は小売と広告の勢いを背景に予想を上回ったが、ＡＷＳは営業利益とともに予想と一致する程度に留まった。これは、最近のアルファベット<GOOG><GOOGL>やマイクロソフト<MSFT>の好調さを踏まえると失望が大きい。

　ＡＷＳは依然として供給制約に直面しているが、小売の需要は関税の不確実性がある中でも好調で利益も拡大している。ＡＷＳのインフラ供給制約は一時的とみられ、小売事業の好調は市場シェアの拡大を示しており「買い推奨」を継続。

　ＡＷＳの軟化を小売部門の強さが補うとして、株価下落局面での買いを推奨。下半期にはＡＷＳの成長加速を引き続き予想している。

　ＡＷＳの売上は僅かに上回った程度で、マイクロソフト<MSFT>やアルファベット<GOOG><GOOGL>のクラウド部門の勢いを考えると物足りない。営業利益の見通しは予想を下回ったが、同社は利益見通しに対して現実的で、過去１３四半期の平均ではガイダンス中央値に対して６４％の上振れを達成してきた。

　オンラインストアの売上成長は堅調だったが、ＡＷＳの営業利益は１０１．６億ドル、利益率３３％と、コンセンサスのをやや下回った。ガイダンスは営業利益の見通しレンジの中央値でコンセンサスを下回るまちまちな内容。

　悪い決算ではないが、数字とガイダンスはメタ<META>やマイクロソフト<MSFT>ほど見事ではなく、アルファベット<GOOG><GOOGL>ほど良くもなかった。

（４－６月・第２四半期）
・１株利益：1.68ドル（予想：1.33ドル）
・売上高：1677.0億ドル　13％増（予想：1621.5億ドル）
　　オンラインストア：614.9億ドル（予想：591.3億ドル）
　　実店舗：56.0億ドル（予想：54.9億ドル）
　　サードパーティセラー：403.5億ドル（予想：389.7億ドル）
　　サブスク：122.1億ドル（予想：119.2億ドル）
　　AWS：308.7億ドル（予想：307.7億ドル）
　　　北米：1000.7億ドル（予想：973.6億ドル）
　　　海外：367.6億ドル（予想：342.1億ドル）
・営業利益：191.7億ドル（31％増）（予想：170億ドル）

（７－９月・第３四半期見通し）
・売上高：1740～1795億ドル（予想：1732.4億ドル）
・営業利益：155～205億ドル（予想：194.2億ドル）

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース