レポート
配信元：MINKABU PRESS
投稿: 2022/01/13 23:57
ＦＲＢによる早期の利上げやバランスシート縮小への期待で、米国債利回りは上昇している。それに伴いＩＴ・ハイテク株を始めとした成長株はバリュエーションが懸念され、戻り売りが強まっている。
ただ、米大手証券からは、米１０年債利回りの今年末までの上昇は２％までに限定されると予想したうえで、その場合、将来生み出すであろう期待キャッシュフローを割り引いて想定株価が形成されている成長株に関して、利回り上昇が限られることから、割引率上昇へのリスクも限定されると分析した。現在の金利環境で割り引いた成長株のバリュエーションは２０００年に比べて、遥かに無理がないと思われるとも述べている。また、ＦＲＢによる早期正常化が成長を損なうとの懸念は成長株よりもむしろ、景気循環株への影響が大きいとも指摘した。
一方、別の大手証券は、「債券市場は景気循環株が成長株に対して、さらにアウトパフォームすることを示唆している」とし、成長への懸念は景気循環株への主要なリスクではあるものの、この懸念が顕在化している兆候はまだほとんどない」と述べていた。
（NY時間09:42）
アップル<AAPL> 176.11（+0.58 +0.33%）
マイクロソフト<MSFT> 318.72（+0.45 +0.14%）
アマゾン<AMZN> 3318.18（+14.04 +0.42%）
アルファベットC<GOOG> 2856.70（+23.74 +0.84%）
テスラ<TSLA> 1104.79（-1.43 -0.13%）
メタ・プラットフォームズ<FB> 334.58（+1.32 +0.40%）
ＡＭＤ<AMD> 139.87（+2.40 +1.75%）
エヌビディア<NVDA> 282.55（+2.56 +0.91%）
ツイッター<TWTR> 40.22（-0.03 -0.07%）
MINKABU PRESS編集部 野沢卓美
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