ダウ平均は４日続伸　米国債利回り低下でＩＴ・ハイテク株への買いが目立つ＝米国株前半

NY株式13日（NY時間13:12）
ダウ平均　　　34388.89（+41.46　+0.12%）
ナスダック　　　14092.06（+173.10　+1.24%）
CME日経平均先物　32775（大証終比：+235　+0.72%）

　きょうのＮＹ株式市場でダウ平均は小幅に４日続伸。前日の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を受けて、市場ではＦＲＢの利上げ期待が後退している。米国債利回りが低下し、ドルも下落する中、米株式市場にはリスク選好の雰囲気が広がっているようだ。この日は米生産者物価指数（ＰＰＩ）が発表になっていたが、前日のＣＰＩ同様にインフレの緩和を示した。

　本日は特にＩＴ・ハイテク株への買いが目立っている。米国債利回りの急低下で、成長株に買いが強まっている模様。米大手銀のストラテジストは巨大ＩＴ・ハイテク銘柄を保有するよう推奨している。

　確かにＳ＆Ｐ５００の時価総額上位７社を除くＩＴ・ハイテク企業のバリュエーションは、上位７社の株価収益率（ＰＥＲ）が４０倍であるのに比べて、約１５倍で取引されており、魅力的ではあるが、上位７社の業績予想はＳ＆Ｐ５００企業の平均を遥かに上回っているという。飽和状態で割高な市場シェアを失っているＩＴ・ハイテク株の保有は避けたいところだが、市場シェアのリーダーである巨大ＩＴ・ハイテク株は中心に据えて保有すべきだと述べている。

　金利上昇や景気後退に対する懸念が和らいでおり、株式市場は再び資金を呼び込んでいる模様。一方、投資家は上値に完全に楽観的になってはいない印象もある。明日の米大手銀を皮切りに、来週以降４－６月期の決算発表が本格化するが、その反応が気掛かりなところもあるようだ。

　上半期の米株式市場は好調に終えたが、企業収益の環境悪化を市場は過小評価している可能性が高いとの声も聞かれる。いまのところＳ＆Ｐ５００企業の第２四半期の業績見通しはネガティブな見方が優勢で、１株利益は第１四半期に続き減益が見込まれており、これは第３四半期まで続くと予想されている。

　第２四半期はパンデミック以降で最も落ち込むとも見られているが、コンセンサス予想自体が、かなり下方修正されている面もあり、予想を上回る決算が多い可能性はありそうだ。

　きょうはデルタ航空<DAL>とペプシコ<PEP>が決算を発表していたが、両銘柄とも底堅い反応を示している。デルタ航空は一時下げに転じたものの、プラス圏に戻している。海外旅行の需要が旺盛で、パンデミックを抜け出し、持続的な強さを浮き彫りにした。ペプシコは高インフレの中で消費者が買い控えをする中でも、全般的に回復力を示している。

デルタ航空<DAL>　48.56（+0.61　+1.27%）
ペプシコ<PEP>　186.33（+3.16　+1.73%）

アップル<AAPL>　190.51（+0.74　+0.39%）
マイクロソフト<MSFT>　340.88（+3.68　+1.09%）
アマゾン<AMZN>　134.07（+3.27　+2.50%）
アルファベットC<GOOG>　124.68（+5.06　+4.23%）
テスラ<TSLA>　274.12（+2.13　+0.78%）
メタ・プラットフォームズ<META>　314.56（+5.22　+1.69%）
ＡＭＤ<AMD>　115.10（+0.52　+0.45%）
エヌビディア<NVDA>　449.10（+10.08　+2.30%）

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美